中国石油股份(00857.HK)

“三桶油”年中成绩单: 中石油中石化双双巨亏 中海油盈利103亿

时间:20-09-01 00:49    来源:东方财富网

原标题:“三桶油”年中成绩单: 中石油中石化双双巨亏 中海油盈利103亿

8月30日下午,中国石化(600028.SH)发布了2020年上半年财务报告,至此,中国三大石油公司全部公布了上半年业绩。

总体来看,中国也是全球最大的两家油企——中石油(601857.SH)与中石化并未能摆脱疫情带来的负面影响,与他们的国际同行一样,录得了大幅度的半年亏损;反而是中海油(00883.HK)的表现令人意外,录得了超过103亿元的利润,将他们的国际与国内同行甩在了身后。

2月份开始,疫情席卷全球,已经成为了人类历史上百年来最为严重的公共卫生危机。在疫情影响下,全球经济遭受了“大萧条”以来未曾遇到的衰退。依据世界银行预测,2020年全球经济将萎缩5.2%。

而石油消费与人类的生活习惯和经济发展程度高度相关,疫情和经济衰退的双重打击,造成了自二战以来全球最为严重的能源危机。国际能源署预测2020年全球能源需求将下降6%,是二战以来下降幅度最大的一年;2020年以来,布伦特和WTI油价较年内高点最大跌幅均超70%。

危机之下,中国三大石油公司均积极应对,相比上次油价暴跌周期,他们今年的表现要更加成熟,准备也更加完善,尽管从最终的业绩来看有亏有盈,但无一例外,都有积极的亮点显现。

危机下的石油公司业绩

在危机之下,三桶油交出了不同的业绩答卷。

2020年上半年,中国石油实现营业收入9290.45亿元,同比下降22.3%;归属于母公司股东净亏损299.83亿元,其中二季度亏损较一季度环比收窄,经营趋势稳步向好。

2020年上半年,中国石化营收为10342.46亿元,同比下降31%;净利润为亏损228.82亿元。其中,生产经营和盈利能力从二季度逐月好转、强劲反弹,天然气产量、汽柴油产量、成品油经销量、化工产品经营总量环比均大幅增长,当季实现经营收益48亿元,实现扭亏为盈。

三家石油公司中,中海油是唯一一家录得盈利的企业,上半年的油气销售收入达663.4亿元,同比下降近三成;净利润103.8亿元,同比下降65.7%。获得盈利的主要原因,是成本的大幅下降,公司桶油主要成本同比下降11.3%至25.72美元/桶油当量,创十年新低。

值得一提的是,中石油和中石化的上市公司,均是包含石油勘探开发、炼化和销售的全产业链企业,而中海油则仅包含勘探开发业务。横向比较来看,中石油和中石化的勘探开发板块中,只有中石化录得了60.02亿元的亏损,中石油则录得利润103亿元。

从这个层面上看,中石油的上游业务与中海油盈利基本相当,均远远好于上一轮油价暴跌期间出现的巨额亏损;中石化的上游业务尽管有亏损,相比上一轮的亏损幅度也收窄了许多。

“油价暴跌周期,考验的就是企业的成本管控能力,因为勘探开发成本并不会跟随油价大幅下跌。”一位石油行业业内人士告诉21世纪经济报道记者,“特别是中国地质条件复杂,勘探开发难度较高,成本已经是连年下降,在这种情况依然降低了不少成本,确实不易。”

进一步收缩开支

在采取了降本增效的措施之外,三大石油公司和他们的国际同行一样,均下调了2020年资本开支。

中石油方面,2020年上半年资本性支出为747.61亿元,同比下降11.0%。2020年全年资本性支出预计为2285.00亿元,比2019年的2967.76亿元下降23.0%,也是三桶油中下调资本开支最多的公司。

中石化方面,上半年资本支出449.90亿元,其中勘探及开发板块资本支出204.70亿元,是资本开支最大的业务板块。据悉,下半年中石化将根据市场变化,动态优化调整投资项目,预计全年资本支出比年初计划降低约10%。

中海油方面,上半年资本开支356亿元,同比上升6.5%,全年资本开支从去年计划的850亿-950亿元调整至750亿-850亿元。“这种调整主要是在低油价状态下,低效和无效的产量。”中海油CEO徐可强说,“而我们需要的则是有效益的产量。”

和国际同行相比,中国公司在成本管控方面的成绩堪称优秀,但依然有不少不足之处。

荷兰皇家壳牌、BP、埃克森美孚、道达尔、雪佛龙和康菲石油均已公布二季度财报。根据记者统计,这六大跨国石油公司二季度亏损总额达536.93亿美元(约合人民币3748亿元),上半年总亏损为545.72亿美元(约合人民币3809.72亿元)。

出人意料的是,就在二季度石油公司出现巨亏的同时,大型IOC的油气贸易业务出现了异常强劲的增长。

以壳牌为例,在排除第二季度大规模的资产减记之外,修正后的净利润能够达到6.8亿美元。在其各个业务板块中,贸易的收入高达15亿美元,远远超过去年同期。

但相比之下,中国石油公司的贸易业务就没那么出色,尽管没有单独的财务报表,但从高管表态上能看出,上半年有关贸易的业务板块还是遭遇了困境。中石油的天然气进口业务、炼化业务以及中石化的炼化业务,均录得了大幅度亏损,其中很大一部分原因,在于库存原油的跌价导致。

中国石油股份(00857)公司总裁段良伟表示,上半年通过灵活控制原油采购结构和采购时机,统筹库存销售节奏和降幅,到了二季度末,把库存的跌价损失做了消化,实现了比较好的效果。

后续来看,在下半年油价大概率保持目前水平的情况下,中国的石油公司并未能彻底摆脱危机状态,依然需要更多的努力以实现业绩进步。

(文章来源:21世纪经济报道)