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新万亿巨头诞生,美团市值力压招行、中石油,王兴身家超刘强东,券商频频更新目标价

时间:20-06-16 17:24    来源:金融界

今日,美团股价一路攀升,盘中冲高至172.5港元/股,总市值突破万亿港元。自3月19日创下阶段低点以来,美团股价连续上涨,最高涨幅超146%。

美团暴涨的逻辑何在,其高增长是否触及天花板,它的核心竞争力和边界在哪里?

疯狂暴涨,美团总市值突破万亿港元

6月16日,美团股价开盘涨超2%,随后股价一路攀升,午后一度冲高至172.5港元/股,总市值突破万亿港元。截至发稿,报171.9港元/股,市值达到10018亿港元,折合人民币9150亿元,换算到A股市场,可以排到第7位,在中国银行之后,超过招商银行、中国石油。按照最新总市值排名,美团在港股成为仅次于阿里、腾讯的第三大互联网上市公司。

自今年3月19日股价触达低点70.1港元以来,美团开始了强势反弹,累计涨幅最高超146%。

市场分析师人士认为,美团总市值破万亿是迟早的事,最近MSCI大幅提高美团权重,进一步激发了市场对美团的认可。根据中金公司研报,美团点评当前比重只有0.7%,本次生效后比重将大幅提高到2.33%,预计将带来17.07亿美元被动资金,17.07亿美元折合132亿港元。5月29日尾盘集合竞价128亿港元资金涌入美团,公司股价暴涨7.08%,成为最大赢家。

记者翻阅分析师研报发现,给予美团最高估值的为浦银国际,认为股价能够达到202港元。目前,美团股价已经突破了大多数分析师给予的价格预测,券商则不断更新其目标价。比如国信证券此前认为美团合理估值为140港元左右,招银国际认为美团合理估值在147港元附近。

随着美团股价不断上涨,沽空率和沽空额也在提升,多空头上演激战,如果美团股价继续上涨,空头或将被打爆。

王兴身家达到133亿美元 超过刘强东、雷军

根据福布斯富豪排行榜实时数据,王兴最新身家高达134亿美元,排在中国富豪榜第17位,超过雷军和刘强东。目前刘强东个人身家129亿美元,排在第18位,雷军个人身家123亿美元,排在第21位。

而在全球,王兴排名富豪榜120位,刘强东125位,雷军134位。中国富豪榜单前三的分别为马化腾(503亿美元),马云(435亿美元)、黄峥(403亿美元),全球富豪榜单分别排名21位、22位、26位

美团的护城河和边界

5月25日,美团发布了2020年一季度业绩报告,数据显示,美团一季度经营亏损为人民币17亿元,经调整的净利润亏损人民币2.16亿元,总营收达到人民币167.5亿元,同比下降12.6%,财报表现超过市场预期。

美团点评在财报中称,一季度本地生活服务行业在需求端和供给端都遭遇了严峻挑战,但疫情同时也推动了行业线上化,加速了本地生活服务商户的数字化进程,进一步坚定了其面向未来投入的决心。

对于美团暴涨,有分析师向证券时报记者表示,一是公司一季度无论是营收还是净利润都远超市场预期,二是疫情之下,美团业务迅速恢复,验证了美团在面对重大不确定性因素的抗压性,三是账户里有数百亿的现金流,为期后续的业务扩张提供了保障,四是,全球进入负利率时代,更多的资金为避免全球大放水带来的货币贬值,加速入场优质核心资产。

国盛证券分析师张泽认为,美团的核心竞争力包括其无形资产、网络效应、用户转换成本和规模效应。无形资产又分为品牌和技术优势,品牌的壁垒体现在美团已经垄断了用户认知,后发者想改变这一认知非常困难;技术优势来自于巨额的研发投入。

其次,美团的外卖已经牢牢占据国内外卖市场第一位,美团的双边网络模型,即C端用户和B端用户彼此依赖,C端的聚集依赖B端的丰富度,而B端的丰富又依赖C端的数量,后发者如果再想进入,需要同时搭建起B、C两段的规模,难度非同小可。

第三,部分业务如外卖展现出很强的规模效益,即单位区域内外卖订单量越多,配送效率越高,单均成本越低。

第四,资金优势,美团账上资金超过500亿元,已经具备大规模自我造血能力,在后发者进入时,美团可利用资金优势打击后发者。

第五,资源优势,包括流量资源,渠道资源,商户资源,甚至还有政府资源等。